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吴世农:公司财务研究的七大趋势 师说家居设计工作室

2024-05-10
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  吴世农:浙大EMBA《高级财务管理》课程教授,财务管理领域资深专家,厦门大学教授。国家自然科学基金“财务与会计”领域首个重大项目负责人,中国财务与会计学术年会理事会主席。曾任厦门大学副校长,国务院学位委员会工商管理学科评议组成员兼召集人,国家自然科学基金委员会委员,全国 MBA 教育指导委员会副主任委员,是中国MBA教育的推动者和创建者之一、中国最早开展资本市场研究和公司财务实证研究的学者之一,曾荣获全国优秀归国留学人员奖、教育部优秀青年教师奖、中国高校人文社会科学研究优秀成果一等奖、复旦管理学杰出贡献奖等奖项。

  11月20日,厦门大学教授、浙大EMBA《高级财务管理》课程教授吴世农以“公司财务研究的发展趋势”为题,为“第五届中国财务与会计学术年会”作首场主旨演讲,提出了公司财务研究的七大发展趋势,深度解读未来研究方向,以下为讲座精华分享。

  一家公司有三类重要决策——经营管理决策、发展战略决策和财务管理决策,三类决策之间存在相互影响的关系。

  财务管理研究聚焦家居设计工作室于公司内部管理,比较之下公司金融研究则包含管理者行为、投资者行为家居设计工作室,以及两者之间的关系,范围更广,具有更高的研究价值。

  研究负债政策、现金分红政策、股权融资政策、营运资本政策和投资政策的基本目标是实现公司价值最大化。然而,财务政策的基本目标是公司价值最大化,但其绝不是唯一目标,还需要考虑到:

  ③企业社会责任:未来公司最重要的目标是否会逐渐向ESG转化,也值得进一步思考。

  传统的会计、审计和公司财务的研究都是孤立的。随着研究发展,人们发现它们和人力资源、营销与战略、技术创新和公司治理都有密切联系,由此派生出许多的新的研究领域和研究方向。如,人力资本与公司财务、CEO市场与公司财务、股权结构、控制(股)权、现金流量权、治理溢价、R&D与绩效、R&D与资本市场、技术创新与资本市场等。

  此外,公司财务与政治学、法学、社会学以及心理学等专业紧密关联,因而具备得天独厚的跨专业研究优势。如,政治关联、政治资源,法律、制度与会计-财务-资本市场,社会责任、社会资本,行为金融、行为财务等。

  国内外均不乏“天价CEO”家居设计工作室,如何打造“金手铐”,设计有效的激励-约束机制,让职业经理人的利益和公司利益紧密结合,值得进一步探索。恒大危机也暴露出部分企业债务管理方面的缺陷,债务管理的目标是公司持续经营还是价值最大化,也值得进行反思。

  巴菲特、索罗斯和罗杰斯三人的投资言论,阐述了投资者投资行为和投资心理之间存在一定的联系。行为金融和行为财务仍是我们研究未来资本市场非常重要的方向。

  作为第四代科技革命的核心技术,人工智能技术已引起了全球的重视家居设计工作室。AI技术在会计、财务、财务、投资、银行等方面的应用,为财务、会计、投资和银行等专业的研究领域带来诸多新的、有趣的研究课题。

  其中,“财务分析与决策、投资分析与决策智能化”是一个崭新的研究领域,要加快脚步开展研究。

  公司首先要通过融资获取资本,随后将资本用于投资资产,资产会为企业带来收入,收入扣除成本为利润,利润则以现金形式呈现。解读财务报表的分析要点是资本-资产-收入-利润-现金及其之间的相互关系,周而复始循环,以防止资金链断裂。

  借用明斯基的融资分类理论,融资有三类:对冲型融资、投机型融资和庞氏融资。

  对冲型融资:企业以当年自身经营活动所创造的净现金,就能满足新增投资、付息还本和股利支付所需的现金。

  投机型融资:1)企业以当年自身经营活动所创造的净现金,无法满足新增投资、付息还本和股利支付所需的现金。

  2)企业通过动用过去历年的现金存量,加上当年自身经营活动所创造的净现金,可以满足经营、付息还本和股利支付所需的现金,然而企业放弃投资使得资金供给大于资金需求。

  庞氏融资:企业通过动用过去历年的现金存量,加上当年自身经营活动所创造的净现金,仍然无法满足经营、付息还本和股利支付所需家居设计工作室的现金。

  国家副主席在第二届外滩金融峰会发表视频致辞时表示:“中国金融不能走投机赌博的歪路,不能走庞氏骗局的邪路。”我国股票市场和债券市场的安全性指数值得关注和研究。

  浙大EMBA2022级招生进行中,报名点击文末“阅读原文”;也可致电:汤老师,,。深圳中心,潘老师,。

  * 文章为家居设计工作室作者独立观点,不代表MBAChina立场。采编部邮箱:,欢迎交流与合作。

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