新利luck18官网手机APP下载APP版

　　国际环境错综复杂，中国经济前景如何？中国股市修复性行情能否延续？投资者应如何把握当前投资机遇？又应提防哪些“灰犀牛”或“黑天鹅”？就此，中国基金报记者专访了高腾国际权益CIO李宇。

　　首先，新利luck官网中国GDP总体平稳，企业负债率有所下降。尽管房地产投资和销售均显著下降，国家统计局数据显示，今年一季度中国GDP仍同比增长5.3%，这反映中国经济对房地产及负债扩张的依赖有所下降。

　　其次，虽然出口总量变化不大，但结构有所优化，低附加值产品占比快速下降，汽车、机械等高附加值产品占比显著增加。这让我们对中国经济增长更有信心。

　　此外，中国企业的国际竞争力在持续增强。一方面，最近两年，在国外通胀居高不下的情况下新利luck官网，国内物价一直保持平稳，这使得中国商品具有很大的价格优势。不仅如此，“中国制造”的设计及工艺也快速提升。比如，5年前如果要买辆40万元以上的车，国际品牌几乎是唯一选择，现在不少消费者则更愿意选择国产电动汽车。

　　李宇：我持谨慎乐观态度。中国经济确实面临很多困难，比如房地产市场下滑，贸易关系日益紧张，出口市场和技术来源都受到了一定限制。未来几年这些不利因素同样存在。但我对中国经济会比海外市场参与者更乐观一些。

　　一方面，海外投资者过去几年一直在减少中国股票的配置，目前持仓甚至比2022年年底暴跌时更低。近期虽然一些热钱在加仓，但仍非常谨慎，从博弈的角度看，这是好事。

　　更重要的是，据Wind资讯，今年A股及港股市场因为IPO、增发、减持带来的资金净流出较往年大幅减少了70%-80%。另据央行数据，过去几年的超额储蓄暴涨数十万亿元，理财收益率又维持在2%左右的极低水平。一旦市场出现了持续半年以上的复苏，将吸引不少风险收益偏好较高的资金流入股市。

　　此外，新利luck官网政府及相关监管部门近期也推出了一系列旨在提高上市公司质量，提升股东长期回报的措施。这些因素将吸引长期资金流入。

　　李宇：首先，我比较看好国企股。国资委将现金流、ROE等指标写入央企考核，以期进一步反映企业为股东创造价值的能力。鉴于国企股当前估值仍然很低，如果现金流、净资产收益率等指标继续改善，国企股大概率会继续有不错表现。

　　医药板块也值得看好。医药股已经大跌三年了，集采以及反腐带来的冲击在很大程度上已经得到反映。而随着中国人口的老龄化加速，医药行业前景长期向好这个趋势没有改变。新利luck官网其中，我们尤其看好中药产业，因为不同于西药，不需要经过多期临床试验，省去了庞大的研发费用。参照同样面临老龄化的日本，尽管日股在过去的数十年持续低迷，医疗板块却相对强劲，是日股中表现最好的板块之一。

　　我们还看好制造业。据Wind资讯，一些制造业企业的2023年年报显示，其海外市场获得了50%-100%的增长。在一个成熟市场能获得如此迅猛的增长，反映了中国制造业的竞争力在急剧提升。而这些公司目前的估值仍然非常便宜。与此同时，中国在积极推动装备制造业升级换代，也会带来相关需求的增长新利luck官网。

　　李宇：因为港股的估值比A股低得多，据Wind资讯，一些大型龙头企业A股的价格是港股的2倍-3倍。

　　中国基金报：人工智能技术似乎已成为继互联网之后最具颠覆性的技术,继“互联网+”之后,“智能+”开始赋能千行百业。投资者应如何抓住当中的机遇？又应如何规避一项新技术发展初期可能存在的风险？

　　李宇：的核心龙头企业都不在A股和港股市场，所以也不是非要去买擦边的相关国内上市公司。在每一波市场上涨中，即便没有能够抓住风口上的公司，很多其他股票也可以赚钱。没有什么概念非买不可。对于自己不懂的东西，投资者切忌跟风炒概念。盲目追风，可能偶尔会赚钱，长期大概率会亏钱。

　　李宇：除了美国总统大选、俄乌战争等地缘政治问题外，经济上影响最大的是美联储的利率走势。如果美联储降息进一步延迟，甚至宣布加息，将对中国及全球多国货币政策形成掣肘。

　　李宇：一是未来1年-2年，中美贸易战可能会升级，中欧贸易战也可能开始。特朗普曾表示，他如果当选总统，上任后将对所有中国商品加征60%的关税。

　　二是中国的某一个不小的银行被踢出国际资金清算系统（SWIFT），这可能引发市场的恐慌。

　　李宇：可以关注港股ETF。投资个股就买自己看得懂的、估值相对较低且有实实在在业绩的公司。